Как вложиться в нефть и газ через фьючерсы

Как начинающему инвестору вложиться в нефть

Сегодня многих частных инвесторов вдохновляет пример российского государства, получающего от торговли нефтью и газом значительную долю доходов бюджета. Они справедливо считают, что правильные инвестиции в нефть могут принести солидную прибыль. Новичкам рынка и опытным его участникам остается только верно решить вопрос, куда направить свои средства и как сделать это с минимальными рисками.

Варианты вложений в нефть для розничного инвестора

Некоторые начинающие инвесторы считают, что для инвестиций в нефть нужны большие деньги. В их понимании такие вложения как минимум требуют создания собственной добывающей или перерабатывающей компании. А для реализации таких планов потребуется покупка участка, приобретение, транспортировка и монтаж оборудования, наем работников и т. д.

Действительно, такой нефтяной бизнес оказывается наиболее доходным, но и максимально затратным как по деньгам, так и по времени. Однако сегодня рынки предлагают решать проблему нефтяных инвестиций гораздо проще и быстрее. Специалисты называют несколько вариантов вложений, доступных практически каждому и приносящих в перспективе солидный доход. Среди них:

• торговля расчетными фьючерсами;
• сделки с ETF или паями ПИФ, работающих с нефтяными индексами и фьючерсами;
• покупка свободно обращающихся акций компаний сектора;
• приобретение структурированных продуктов с соответствующими базовыми активами.

У каждого из этих способов вложиться в нефть есть собственные достоинства и недостатки. Чтобы добиться успеха, новичкам следует прислушиваться к некоторым полезным советам.

Нефтяные фьючерсы

Работа с производными инструментами срочного рынка – фьючерсами на нефть – стала одним из наиболее очевидных вариантов вложений в этот сырьевой актив для розничного инвестора. Российские участники могут получить к ним доступ на FORTS (срочном рынке Московской биржи).

Здесь торгуются расчетные (беспоставочные) фьючерсы на нефть марки Brent. Объем контракта – 10 баррелей, котировки указываются в долларах США за баррель, расчет ведется в рублях. Для покупки контракта требуется гарантийное обеспечение порядка 10 тыс. руб. (с небольшими отклонениями в зависимости от выбранного контракта).

При использовании этого инструмента инвестору следует помнить:

• Гарантийное обеспечение (ГО) реализует механизм необеспеченных (маржинальных) сделок. Поэтому цена контракта относительно невысока, и его покупка (продажа) доступна практически каждому. Однако торговля с кредитным плечом характеризуется высоким уровнем риска, потери участника торгов не ограничены. Соответственно, совершать сделки на срочном рынке рекомендуется только после изучения специфики контрактов, при полном понимании механизма их действия и риска по операциям.
• В течение каждой клиринговой сессии происходит начисление/списание вариационной маржи. Чтобы выполнять маржинальные требования, необходим запас средств на счете.
• Хотя котировки фьючерса в целом повторяют движение базового актива (цен на нефть), волатильность контракта выше, что, соответственно, приводит к повышению уровня риска.
• Инструмент относится к срочным, т. е. действует в течение определенного времени. При средне- и долгосрочных инвестициях необходимо самостоятельно переносить суммы вложения от контракта к контракту после экспирации.
• Фьючерс может быть как куплен, так и продан, что дает возможность открытия коротких позиций без дополнительных действий.
• Для завершения сделки необязательно дожидаться времени экспирации контракта. Позиция может быть закрыта в любой момент совершением противоположной сделки.
• Ликвидность контрактов с различными сроками экспирации сильно отличается. Наилучший вариант – использование фьючерсов с экспирацией в начале следующего месяца.

Внимание! Для частных неквалифицированных инвесторов для получения доступа к инструментам срочного рынка необходимо пройти тестирование у брокера. Некоторые брокеры проводят тест не только по работе с фьючерсами/опционами, но и по необеспеченным маржинальным сделкам.

Вообще, рассматривать фьючерсы на нефть как вариант для долгосрочных инвестиций не рекомендуется. Этот инструмент, особенно расчетный, лучше использовать либо для извлечения краткосрочной спекулятивной прибыли, либо в качестве хеджирующего.

Для начинающего инвестора работать с ним желательно в ограниченном объеме – в сумме не более 2–5 % от всего инвестиционного капитала. При использовании нефтяного фьючерса обязательно размещать защитные стоп-приказы, чтобы ограничить уровень убытка на приемлемом по условиям инвестстратегии уровне.

Нефтяные ETF и ПИФы

Другой вариант инвестиций в нефть – покупка фондов (ETF или ПИФ). Большинство из них используют в качестве базового актива нефтяные фьючерсы. В этом случае инвестор получает актив с теми же свойствами, что и при торговле срочными контрактами. Однако фонд выгодно отличается:

• Бумаги не имеют ограничений по сроку действия, а переход между контрактами эмитент выполняет автоматически.
• Отсутствует кредитное плечо, что существенно снижает риски. При этом, естественно, ниже становится и доходность.

Начинающим инвесторам пригодится следующая информация:

• На российских биржевых площадках нефтяные фонды пока не торгуются. Некоторые из них можно найти в списке доступных на Санкт-Петербургской бирже ETF, но только в варианте OTC (внебиржевом). Чтобы покупать такие бумаги, обязателен статус квалифицированного инвестора.
• Купить нефтяные ETF можно на зарубежных площадках. Для этого потребуется счет у брокера, обеспечивающего доступ не только к российским, но и к иностранным биржам, или в зарубежной брокерской конторе.
• Доходность ETF снижает не только отсутствие кредитного плеча, но и комиссия управляющей компании, которая, как правило, лежит в пределах 1 %.
• Чтобы открыть короткую сделку по базовому активу, можно использовать бумаги «обратных» ETF, которые дают прибыль, когда нефть падает.

В целом для розничного инвестора нефтяные ETF выглядят привлекательнее, чем торговля срочными контрактами. Однако на сегодня получить прямой доступ к этим инструментам для российских участников рынка проблематично.

Структурные продукты

Структурные продукты для тех, кто хочет вложиться в нефть, представляют собой ценные бумаги (облигации) российских или иностранных эмитентов, выплаты по которым зависят от динамики нефтяных котировок.

Для работы с такими инструментами начинающему инвестору нужно:

• Тщательно изучать проспект эмиссии и прежде всего условия выплат. Часть компаний, предлагающих такие выпуски, ставят достаточно жесткие условия, которые в реальности оказываются практически невыполнимыми (например, рост котировок нефти 6 месяцев подряд).
• Проверять кредитные рейтинги эмитента, выпуска ценных бумаг, гаранта. Иметь дело с продуктами стоит только в случае, если рейтинги достаточно высоки (в идеале относятся к инвестиционным).
• Обращать внимание только на продукты с гарантией частичного или полного (последнее предпочтительнее) возврата капитала.

Важно! С 1 октября 2021 г. неквалифицированные частные инвесторы могут получить доступ к структурным продуктам только после прохождения тестирования. Для сдачи теста придется тщательно изучить механизмы работы и выплат по таким бумагам.

Акции нефтяных компаний

Фактически, покупая акции компаний, инвестор реализует идею собственных вложений в нефтяной бизнес, а не в цены на нефть. При этом его прибыль, как дивидендная, так и спекулятивная, действительно зависит от цен на этот товар на мировых рынках. Однако следует учитывать, что курс акций реагирует не только на котировки нефтяных контрактов. На него влияют и другие факторы, например:

• эффективность управления компанией;
• страна, в которой она зарегистрирована;
• себестоимость добычи и т. д.

Поэтому к выбору объекта инвестиций следует подходить очень скрупулезно. Прежде всего это касается анализа отчетности компании, определения мультипликаторов для ее акций. Не менее важно и распределение прибыли, стабильность и размер дивидендных выплат.

Фактически лучшим вариантом для таких вложений можно считать компании из топ-листингов биржевых площадок. Для российского инвестора такой подход не вызывает проблем – многие эмитенты, работающие в нефтяном секторе, входят в список голубых фишек MOEX. Именно на них стоит обратить первоочередное внимание.

Не следует забывать и о диверсификации вложений – распределение средств между несколькими эмитентами позволит существенно снизить риски в случае проблем у отдельных предприятий. Для этого стоит покупать акции компаний из различных стран, котирующиеся в разных валютах и пр. Однако такой подход может потребовать значительного инвесткапитала.

На заметку! Чтобы получить максимальную диверсификацию при минимальном пороге входа, следует обратить внимание на фонды, работающие с акциями нефтяных компаний. К сожалению, сегодня в котировальных списках Мосбиржи таких нет. Но ничто не мешает найти нужный ETF на других площадках, например, американских.

Как вложиться в нефть и газ через фьючерсы

На фоне сложившейся геополитической ситуации цены на природные ресурсы в последние месяцы преимущественно поднимались, сменяясь временными откатами. Мы наблюдаем полноценный сырьевой цикл роста. Этот факт делает нефть и газ привлекательным ресурсом для инвестирования. Вложить деньги в этот сектор можно через фьючерсы.

Нефть

На Мосбирже один из самых ликвидных контрактов — на нефть марки Brent. При этом контракты ежемесячные. Можно торговать фьючерсами с экспирацией в апреле (BR-04.22), мае (BR-05.22), июне (BR-06.22) и т.д. Выбор конкретного из них зависит от торговой стратегии и горизонта инвестирования. Если контракт исполнился раньше, чем нефть достигла цели, можно роллировать позицию (переложиться в следующий). При этом спрос на сделки с нефтью быстро растет.

Теперь объясним, как можно заработать на инвестициях. Итак, в одном фьючерсе 10 лотов (баррелей). Это означает, что при цене около $100 за бочку вы сможете держать позицию стоимостью почти $1000. Гарантийное обеспечение (ГО) за каждый контракт — может меняться. В начале апреля оно составляет 30–35 тыс. руб. (такую сумму нужно иметь на счете). Это дает возможность зарабатывать при каждом изменении нефти на 1% более 1 тыс. руб. при вложенных 30 тыс. (около 3%).

Хотя гарантийное обеспечение (ГО) указано в рублях, по факту все параметры сделки с нефтью привязаны к доллару. Базовый актив (баррель Brent) может не меняться в цене, но если при этом USD/RUB растет или падает, то сумма на счете (вариационная маржа) будет расти или падать вслед за валютой.

Еще один важный нюанс, который стоит иметь в виду, покупая или продавая сейчас фьючерсы на нефть на Московской бирже: расхождения с зарубежными площадками могут быть довольно сильными. Это, с одной стороны, повышает риски, с другой — создает возможности для арбитража.

Цены на Brent в Москве и Нью-Йорке в начале года сходились и расходились более 10 раз. В середине февраля, например, дифференциал между ними доходил до $4,6, что давало около 5% потенциальной прибыли при обратном схождении. В итоге описанный сценарий реализовался за следующие 9 дней, когда цены на двух биржах снова сошлись. Зарубежные котировки могут служить ориентиром того, недооценен «московский» Brent или переоценен в моменте.

Менее ликвидный, чем нефть, но тоже один из популярных инструментов. В сумме на начало апреля по газу открыто более 19 тыс. позиций. Это значительно меньше, чем было в начале года. Основная ликвидность — в апрельском контракте (NG-4.22), где проходит по нескольку сотен сделок в день.

В одном лоте фьючерса 100 британских тепловых единиц (MMBtu), в которых газ торгуется в США. При сегодняшней цене более $5,7 за единицу один контракт позволяет держать позицию в природном газе на сумму более $570, то есть около 48 тыс. в рублях. На счете для удержания одного фьючерса достаточно иметь сумму около 11,5 тыс. руб. (ГО).

На сайте Мосбиржи всегда можно посмотреть, сколько открыто позиций по каждому контракту с разделением на физических и юридических лиц. Сейчас настроения розничных инвесторов склоняются к шорту (53% всех сделок). Юрлица и профучастники преимущественно в лонге в соотношении примерно 6 к 1. Как и с нефтью, здесь могут играть большую роль хеджирующие сделки, не имеющие прямого отношения к прогнозам по самому газу.

Газ на Московской бирже в целом следует за основным американским бенчмарком Henry Hub (цены на распределительном узле в Луизиане). Инвестируя в газ, как в саму идею сырьевого ралли, стоит иметь в виду, что фьючерсы под тикером NG это именно американский бенчмарк. Цены в Европе формируются в основном в голландском узле TTF, они часто выше, и у них собственная динамика, не связанная с Henry Hub.

Когда появляется информация о том, что тысяча кубометров газа стоит $1500, знайте, речь идет о Европе. А в США стоимость угля в разы ниже. Это никак не относится к тому фьючерсу, которым мы торгуем.

Выводы

Основа российской экономики и фондового рынка — нефть и газ — оставались доступными для инвесторов, даже когда биржи были закрыты. Покупку или продажу фьючерсов можно рассматривать как альтернативу краткосрочным вложениям в акции нефтегазовых компаний.

Самые ликвидные — фьючерсы на нефть марки Brent. Игроки могут строить арбитражные стратегии, отталкиваясь от котировок на зарубежных площадках, либо делать ставку на сценарии роста и падения сырья. Соотношение собственных средств (гарантийное обеспечение) и стоимости позиции таково, что позволяет получать сейчас на каждый 1% изменения цены примерно 3% изменения на своем счете.

Цены на газ — менее ликвидная история, но и там можно увидеть довольно ритмичное движение котировок на фоне постоянно меняющейся новостной повестки. Как и в случае с нефтью, газовые фьючерсы дают возможность вкладываться фактически с кредитным плечом: менее 12 тыс. требуется для удержания одной позиции стоимостью более 48 тыс. руб., что дает около 4% изменения на счете на каждые 1% изменения цены газа.

Чтобы детальнее разобраться, как работают производные финансовые инструменты, ознакомьтесь с обучающим курсом «Фьючерсы и опционы. Введение в деривативы»

БКС Мир инвестиций

6 обучающих курсов

Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008– 2022 . ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Заработать на черном золоте. Как обычному человеку инвестировать в нефть

Стоимость барреля нефти — вещь непредсказуемая. Она то стремительно растет, то так же стремительно падает. Для примера: в июне 2014 года за бочку Brent давали 112 долларов, в декабре — 57,3 доллара, почти в два раза меньше. В январе этого года баррель стоил 61 доллар, в апреле — 72 доллара, в августе — 59 долларов.

А может ли простой человек инвестировать в черное золото? Вместе с экспертами по инвестициям разбирался АиФ.ru.

Покупка акций

На российском рынке есть два основных способа вложиться в нефть. Во-первых, это инвестиции в бизнес крупных добывающих компаний через покупку их акций. А еще — покупка непосредственно нефти через фьючерс (контракт — ред.). Начнем с первого.

Это достаточно простой способ: инвестор покупает акции нефтедобывающих корпораций и при повышении стоимости черного золота получает дополнительный доход, говорит начальник отдела по работе с частными клиентами инвестиционной компании «БКС Премьер» Михаил Макаров.

«Безусловно, цена акций нефтедобывающей компании зависит не только от стоимости черного золота, сюда закладывается множество факторов: качество управления компанией, инвестиционный климат в стране, санкционная риторика и пр. Но на горизонте одного-двух лет взаимосвязь или, выражаясь профессиональным языком, корреляция со стоимостью нефти будет высокой», — добавляет эксперт.

Риски и доходность от покупки ценных бумаг нефтедобывающих компаний руководитель отдела управления акциями управляющей компании «Открытие» Виталий Исаков поясняет на примере биржевого фонда Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), который включает в себя акции крупнейших нефте- и газодобывающих, а также нефтесервисных компаний США. «С момента запуска этого фонда в 1998 году среднегодовая доходность с учетом реинвестирования дивидендов составила порядка 6,5% годовых в долларах. При этом дважды за последние 20 лет (2008 и 2014 годы) снижение стоимости фонда достигало 50-60%. На текущий момент этот фонд стоит дешевле, чем на пике 2007 года», — рассказывает он.

Для покупки ценных бумаг нефтедобывающих компаний нужно обратиться в инвестиционную компанию и открыть брокерский счет.

«Хорошим подспорьем для первых шагов на рынке акций будет открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) с возможностью ежегодного получения налогового вычета в 13%. Это позволяет вне зависимости от поведения акций нефтяных компаний получать 13% дополнительной доходности ежегодно. Начинающему инвестору это позволит дополнительно увеличить доходность от вложений», — добавляет Макаров.

Владельцам ИИС положена государственная льгота. Это либо освобождение от НДФЛ (налог на доходы физического лица) на всю прибыль, полученную в результате инвестиций через этот счет, либо возможность вернуть до 52 тысяч рублей в год в виде налоговых вычетов. Открыть индивидуальный инвестиционный счет можно в брокерской компании и в банке (обязательно выбирайте компанию с лицензией Центрального банка РФ).

Важный нюанс: если вы заберете с индивидуального инвестиционного счета средства раньше чем через три года после его открытия, налоговая льгота не сработает. Даже если вы ранее воспользовались налоговым вычетом, деньги государству нужно будет вернуть.

Фьючерсные контракты

Теперь рассмотрим второй способ инвестиций в черное золото: фьючерсные контракты, то есть покупку непосредственно нефти. «На Московской бирже торгуется сорт сырья Brent. Данный способ используется профессионалами, желающими участвовать в изменении стоимости нефти. Здесь нужно осознавать, во-первых, сложность самого инструмента для торговли, а во-вторых, высокий риск, так как небольшое изменение стоимости актива может при определенных обстоятельствах привести к значительным убыткам. К данному виду контрактов рекомендую подходить с особой осторожностью», — говорит Макаров.

С ним соглашается Виталий Исаков: покупка фьючерсов на черное золото не лучший инструмент для начинающего инвестора. «В том числе потому, что из-за формы фьючерсной кривой на длительном горизонте можно терять деньги, даже если спот-цена на нефть будет оставаться неизменной», — отмечает он.

Источник https://www.finam.ru/education/likbez/kak-nachinayushemu-investoru-vlozhitsya-v-neft-20211213-125600/

Источник https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-vlozhit-sia-v-neft-i-gaz-cherez-f-iuchersy

Источник https://aif.ru/money/mymoney/zarabotat_na_chernom_zolote_kak_obychnomu_cheloveku_investirovat_v_neft