Как работает биржа — простыми словами для новичков — Финансы на vc. ru

Как работает биржа — простыми словами для новичков

Привет! В прошлой статье я разбирал финансовые результаты торговли на бирже моих приятелей. С тех пор на своём телеграм-канале я выпустил серию постов о том, как вообще устроена биржа — от её основных функций до такого «весёлого» явления, как биржевая паника . И теперь хочу собрать этот материал в один хороший лонгрид для публикации здесь. Поехали

[Я обратил внимание, что вам понравился пост про разбор портфелей, и к этой теме мы ещё обязательно вернёмся — не переживайте ]

Разбираться мне проще всего на примере нашей Московской фондовой биржи. Давайте представим, что мы вошли в большой супермаркет, в котором каждый из рядов полок посвящен определенному типу товаров, также и биржа состоит из разных секций, основные из них – фондовый, срочный, валютный и товарный рынки. В каждой такой секции действуют свои «правила игры».

Поскольку мы говорим в основном о торговле акциями и облигациями, интересовать нас будет именно фондовый рынок.

Какие «правила игры» на фондовом рынке? Основные пункты повестки (читай — функции биржи) следующие:

Фондовый рынок – это рынок анонимных конкурирующих между собой заявок на покупку и продажу.

Если две заявки на покупку и продажу пересекаются по условиям, то есть цене и количеству единиц актива, они осуществляются автоматически – заключается сделка. Для вас этот момент отражен в виде уведомления о совершившейся сделке в приложении брокера. Для рынка такая цена приобретает статус «рыночной».

Тут стоит оговориться, что ваша отдельно взятая сделка далеко не единственная на бирже, потому и «рыночная цена» (стоимость акции, которую вы видите в приложении брокера) будет складываться из:

количества сделок за день

объёма этих сделок (то есть тех сумм, по которым продавцы и покупатели совершали сделки по данному активу в течение дня)

В основном из этих факторов и складывается «официальная» рыночная цена актива на бирже.

Описанный выше принцип отлично отражает вкладка «стакан» в приложении брокера — количество заявок на покупку и продажу конкретного актива по разным ценам в данный момент.

Сверху вниз идут сначала заявки на продажу, потом на покупку (указывается цена и количество для каждой заявки). Заметьте, как цена сверху вниз уменьшается. Когда вы покупаете единицу актива по «текущей рыночной цене», вы забираете нижнюю (самую дешёвую) заявку на продажу. А когда продаёте — верхнюю (самую дорогую) заявку на покупку. Если же для своей сделки вы выставляете конкретное значение цены, то брокер будет искать в стакане заявку именно с той ценой, которую вы указали.

Сделки на бирже отличаются от сделок между двумя участниками тем, что между ними присутствует посредник (центральный контрагент — далее ЦК), который не только организует сделку, но и обеспечивает безопасность сделки для участников.

Для покупателя ЦК является фактическим продавцом актива, а для продавца — покупателем. Вместо того, чтобы напрямую продавать акции неизвестному вам покупателю, вы продаёте их ЦК, а он в свою очередь продаёт их вполне известному ему участнику торгов.

На самом деле, вы могли бы торговать ценными бумагами и не на бирже, а просто, например, встретив в баре покупателя на свой актив, ударив по рукам , передав право на актив договором купли-продажи и получив деньги на карточку (разумеется на деле всё не так просто, но суть сохраняется). Это, кстати, называется внебиржевой сделкой.

При таком раскладе могло произойти следующее:

во-первых, вас могли обмануть и не отправить деньги (или любой другой вариант мошенничества)

во-вторых, вы могли так напортачить в договоре, что сделка бы не имела юридической силы

Поэтому роль биржи и центрального контрагента действительно велика. Первый и второй пункт выполняются на бирже автоматически по нажатию клика в приложении. Если что-то пошло не так у вашего партнера по сделке, то вы можете об этом и не узнать, так как ЦК берет на себя эти риски.

Третий пункт называется обеспечение ликвидности активов, то есть если вы захотите продать или купить что-то, вы сможете это сделать за пару кликов и по рыночной (читайте справедливой, исходя из соотношения спроса и предложения в данный момент) цене.

На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа». Для простоты можно ассоциировать эту компанию с самой Московской биржей, суть от этого не меняется.

Когда вы торгуете на бирже, вам доступно «частичное обеспечение» — оно же «кредитное плечо». Это означает, что вы можете купить акций на сумму превышающую ваш баланс в несколько раз. На деле биржа вам одалживает эти деньги (разумеется, вы платите ей за это комиссию). В этом случае, если цена купленных акций изменится, допустим, на 10%, пока вы их держите, то, продав их, вы получаете прибыль 10% от суммы, которая в несколько раз выше вашего баланса. Как мы понимаем, за высокой доходностью стоят высокие риски: в случае падения цены убыток вы понесёте также в несколько раз больший, чем без плеча.☝

Не боится, так как, если стоимость акций устремляется в пропасть, биржа быстренько сама продаёт ваши акции и забирает себе свои деньги назад. Если вернуть удаётся не всю сумму, проигранную вами, разницу биржа списывает с вашего депозита вплоть до его полного обнуления и начисления вам долга. На самом деле всё немного сложнее — подробно описывал эту ситуацию в своём телеграме в посте про margin call.

Когда вы купили акции, в приложении брокера вы видите их в тот же момент и можете тут же их продать. Хотя в действительности операция на бирже происходит в режиме T+2 — то есть на второй день с момента заключения сделки. Поэтому на момент покупки у покупателя может не быть вообще этих денег на счету, списывать биржа их будет через 2 дня, и акции у покупателя реально появляются через 2 дня.

Но когда мы торгуем через мобильное приложение брокера вся эта внутренняя кухня от нас скрыта и мы можем об этом не думать

Функции биржи разобрали, а теперь дополнительно разберём ещё пару близких к этой теме понятий.

Торги на Московской бирже идут по будням с 10:00 до 18:40 (но это не точно — сейчас расскажу в чем дело ) — это называется «торговая сессия».

Перед началом торгов за 10 минут открывается возможность оставить заявку на покупку или продажу какого-либо актива. Это мероприятие и называется аукционом открытия или «премаркетом» (от англ. pre-market).

При этом покупатели и продавцы не видят рыночную цену или того, какие заявки сейчас есть в стакане. Поэтому, выставляя заявку, они либо фиксируют цену в ней, ориентируясь на своё ожидание справедливой цены за актив, либо просто соглашаются на будущую рыночную цену (которую не знают).

Кроме того, чтобы исключить возможность в последний момент оставить крупную заявку, чем можно сильно повлиять на цену актива, закрывается аукцион в случайный момент времени в течение последних 30 секунд перед открытием торгов. Выполняться же все сделки начинают уже после открытия торговой сессии.

На всякий случай поясню, что заявка, в которой указано сколько и по какой цене участник торгов хочет что-то купить или продать, называется «лимитной заявкой» — в противопоставление «рыночной заявке», в которой участник просто берет лучшее, что есть сейчас из предложений, и тут же заключает сделку. Лимитные же заявки попадают в стакан, пока их кто-то не «заберёт».

Это необходимо, чтобы исключить возможность манипулирования ценой, так как в противном случае (если бы торги открывались, и в этот момент все начинали выставлять заявки), преимущество в установлении рыночной цены имел бы тот, кто успел выставить заявку на долю секунды раньше. Иначе говоря, на открытии торгов цену «колбасило» бы так, что сделки бы совершались не по реальной рыночной цене, а по цене сильно отличающейся от неё то вверх, то вниз. А это как раз то, чего биржа пытается избежать, ведь эти колебания определяются просто случайностью, а не какими-либо значимыми причинами.

Таким образом, у всех есть 10 минут, чтобы выставить свои заявки купить что-то по удобной цене, по этим заявкам биржа рассчитывает «справедливую» (т.е. рыночную) цену и открывает торги.

Оказывается, в конце торгов всё тоже не так-то просто🧐 После окончания торговой сессии даётся ещё 10 минут на то, чтобы поучаствовать в аукционе закрытия. Логика проведения его примерно такая же, как и у аукциона открытия. По общему объёму спроса и предложения определяется цена закрытия актива, которую потом будут учитывать аналитики, трейдеры, инвест-фонды и другие заинтересованные участники. Сделки заключаются разом по окончании этих 10 минут.

Вы наверняка не раз слышали выражение «биржевая паника»? Оно означает такое состояние биржи, когда из-за каких-то событий участники торгов начинают массово продавать свои бумаги, чтобы сохранить хотя бы часть стоимости актива, лишь бы не потерять ещё больше. Однако проблема в том, что в такой период ухудшение ситуации — это катализатор для ещё большего падения цен.

Давайте рассмотрим этот процесс чуть подробнее. Предположим, в начале дня на бирже «штиль» и цены стабильные🤗. В какой-то момент один из крупных участников биржи узнаёт закрытую от общественности информацию о том, что сегодня будут объявлены новые и очень серьёзные экономические санкции сообщества стран X против компаний из страны Y. Например, это могут быть повышения ввозных пошлин.🤔 При этом многие компании страны Y зарабатывают на поставках своих товаров в страны X. Повышение пошлин для них означает частичную потерю конкурентоспособности их товаров странах X, а следовательно — потерю части прибыли или для кого-то вообще потенциальное банкротство.😭

Что делает тот крупный участник торгов, который узнал эту скрытую от общественности информацию? Разумеется, пытается скорее продать свои акции компаний страны Y. Но из-за того, что у него этих бумаг очень много, после выбрасывания их всех на рынок цена неизбежно начинает снижаться, потому что откуда взяться вдруг большому количеству желающих купить все эти акции по одной цене?

📉Снижение цены начинают замечать другие игроки, кто-то из них тоже узнаёт о санкциях и тоже начинает продавать, другие видят, что происходит что-то непонятное, им не нравится что их акции падают, и они тоже начинают их продавать. Слухи о санкциях начинают просачиваться, и ещё больше участников начинают продавать, ещё больше обрушивая котировки. В конце концов информация становится достоянием общественности, но продали уже не только те, кто осознанно принял это решение, но и многие из тех, кто просто запаниковал.😔

В итоге цена оказалась гораздо ниже какой-то справедливой оценки даже с учётом реального снижения прибылей компаний из страны Y. Иначе говоря, они, конечно, «заслужили» падение цены, но не настолько же!

В такие моменты акции некоторых компаний могут упасть так низко, что акционеры потребуют запуска процедуры банкротства и распродажи активов компании, чтобы покрыть свои убытки😱. А это уже необратимые последствия для компаний и экономики. Всего этого биржа хочет избежать, поэтому она действует следующим образом.

Если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%, биржа включает режим так называемого дискретного аукциона и приостанавливает торги на полчаса. Во время дискретного аукциона все заявки на продажу и покупку собираются заново. Ни одной рыночной заявки в течение этих 10 минут не выполняется.

После такого дискретного аукциона цена с большой вероятностью устанавливается на новой отметке, которая будет выше, чем если бы биржа пустила ситуацию на самотёк👌

✅ В течение дня по одной и той же акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса Московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.🙅‍♂

✅А ещё, если в течение 10 минут индекс Московской биржи растёт или падает на 15% и более, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.⛔

Вот такой биржевой ликбез получился у меня сегодня. Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк 😉

Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!

Всё, что вы хотели знать о фондовых биржах, но боялись спросить

Приветствую, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня я продолжу серию статей для начинающих и будущих инвесторов. Речь пойдет о том что такое Фондовая биржа. В статье вы найдете всё, что вы хотели знать о фондовых биржах, но боялись спросить. А именно о том, как они работают и устроены, какие виды фондовых бирж бывают. Я перечислю основные мировые биржи, а также отвечу на «главный» и самый популярный вопрос — чем фондовая биржа отличается от фондового рынка.

Содержание статьи:

Что такое фондовая биржа?

Биржа не является владельцем акций. Ее функционал и деятельность схожа с деятельностью фондового рынка, на котором покупатели акций связываются с продавцами акций. Акциями можно торговать на нескольких биржах, таких как Московская биржа, Санкт-Петербургская биржа, Лондонская биржа, Шанхайская, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), биржа Nasdaq и многие другие. Далее в статье речь во многом пойдет об Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE и бирже NASDAQ, как о самых крупных в мире.

Несмотря на то что большинство акций торгуется через брокера, важно понимать и отношения между биржами и компаниями, которые также являются участниками торговли. Кроме этого у каждой из бирж существует ряд различных требований и условий, которые предназначены в первую очередь для защиты инвесторов.

• Фондовая биржа — это централизованная площадка, которое объединяет корпорации и правительства, для того чтобы инвесторы могли покупать и продавать акции.
• Биржи, основанные на аукционах, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа, позволяют трейдерам и брокерам физически и устно передавать заказы на покупку и продажу.
• Электронные биржи происходят на электронных платформах, поэтому они не требуют централизованного физического размещения для торгов.
• Сети цифровой связи соединяют покупателей и продавцов напрямую, минуя маркет-мейкеров.
• OTCBB и Pink Sheets — это два разных внебиржевых рынка, на которых торгуются акции, исключенные из листинга, или акции, не включенные в листинг бирж.

Как работает фондовая биржа

Фондовая биржа — это площадка, где торгуются различные финансовые инструменты, включая акции, товары и облигации. Биржи объединяют корпорации и правительства вместе с инвесторами. Биржи помогают обеспечить ликвидность на рынке, это означает, что есть достаточное количество покупателей и продавцов, чтобы сделки могли обрабатываться эффективно без задержек. Биржи также обеспечивают организованную и справедливую торговлю, чтобы важная финансовая информация была передана инвесторам и финансовым профессионалам.

Акции становятся доступными на бирже после проведения компанией первичного публичного размещения акций (IPO). Компания продает акции первоначальному набору публичных акционеров в ходе IPO, известного как первичный рынок . После того, как в результате IPO акции перейдут в руки публичных акционеров, эти акции можно будет продать и купить на бирже или вторичном рынке .

Широкая общественность может торговать акциями на вторичном рынке после первичного публичного размещения акций компании.

Биржа отслеживает поток (флоу) для каждой акции, и именно совокупность спроса и предложения устанавливает цену акции. В зависимости от типа брокерского счета вы можете оценить этот флоу движения цены. Например, если цена предложения акции составляет 40 долларов, это означает, что инвестор сообщает бирже, что он готовы купить эту акцию за 40 долларов. В то же время вы можете увидеть запрашиваемую цену в 41 доллар, что означает, что кто-то другой готов продать акции за 41 доллар. Разница между ними — это спред между ценой покупки и продажи.

Аукционные биржи

Аукционная биржа — или аукционный рынок — это место, где покупатели и продавцы одновременно подают конкурентные заявки и предложения. На аукционе текущая цена акций — это максимально высокая цена, которую покупатель готов отдать за ценную бумагу, а самая низкая цена — это цена, которую даст продавец. После чего сделки сопоставляются, и когда они находят точку равновесия, сделка совершается.

К аукционному рынку также относят систему традиционной биржевой торговли «с голоса». Брокеры и трейдеры общаются физически и устно в торговом зале или яме, чтобы совершать сделки по покупке и продаже ценных бумаг. Хотя сегодня эта система практически полностью заменена электронными системами, единственная биржа в мире, которая до сих пор использует традиционную аукционную систему — это Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) (на начало 2021 года).

Аукцион закрытия NYSE — это последнее событие торгового дня, когда цена закрытия для каждой акции определяется путем объединения всех покупателей и продавцов для установления цены для всех участников.

Аукцион закрытия NYSE — это одно из самых оживленных торговых периодов на фондовых рынках США, когда на рынке торгуется одновременно более 220 миллионов акций.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа — крупнейшая в мире биржа ценных бумаг. Головной компанией Нью-Йоркской фондовой биржи является Intercontinental Exchange (ICE) которая была объединена с европейской биржей Euronext в 2007 году.

Несмотря на то, что некоторые из функций биржи были переданы электронным торговым платформам, NYSE остается одним из ведущих мировых аукционных рынков, это означает, что специалисты (называемые «назначенные маркет-мейкеры») физически присутствуют на торговых площадках биржи. Каждый специалист специализируется на конкретной акции, покупая и продавая акции на аукционе.

Однако этим профессиональным участникам рынка угрожает конкуренция со стороны электронных бирж, которые считают, что они более эффективны. Так как они совершают мгновенные сделки и демонстрируют меньшие спреды между ценой покупки и продажи, устраняя посредников-людей.

Компании, зарегистрированные на NYSE, пользуются большим доверием, потому что они должны соответствовать требованиям первоначального листинга и соблюдать требования к ежегодному обслуживанию. Чтобы продолжать торговлю на бирже, компании должны поддерживать свою цену выше 4 долларов за акцию.

Среди всех требований, введенных NYSE, следующие два особенно важны:

• Планы по стимулированию акционерного капитала должны получать одобрение акционеров.
• Большинство членов совета директоров должны быть независимыми, комитет по вознаграждениям должен полностью состоять из независимых директоров, а комитет по аудиту должен включать по крайней мере одного человека, обладающего «знаниями в области бухгалтерского учета или соответствующего финансового менеджмента».

Электронные биржи

Многие биржи сегодня позволяют торговать в электронном виде. Нет трейдеров и нет физической торговой активности. Вместо этого торговля происходит на электронной платформе и не требует централизованного размещения, где могут встречаться покупатели и продавцы.

Эти биржи считаются более эффективными и намного более быстрыми, чем традиционные аукционные биржи, и ежедневно проводят сделки на миллиарды долларов. Nasdaq — одна из ведущих мировых электронных бирж.

Биржа Nasdaq

Nasdaq иногда называют «мониторной/экранной» биржей, потому что покупатели и продавцы учувствуют в торгах только посредством экранов компьютеров и современных средств связи. Маркет-мейкеры, также известные как дилеры, имеют свои требования к торговле, они могут покупать и продавать акции на бирже Nasdaq и обязаны публиковать свои цены покупки и продажи.

Биржа имеет требования к листингу и управлению, аналогичные требованиям NYSE. Например, минимальная цена акции должна составлять 4 доллара. Если компания не соблюдает эти требования, она может быть исключена из листинга на внебиржевой рынок (OTC).

В среднем в конце 2020 года через биржу Nasdaq ежедневно совершалось более 10 миллионов сделок

Сети электронной связи биржевой торговли (ECN биржи)

Сети электронной связи (ECN) являются частью биржевого сегмента, называемого альтернативными торговыми системами (ATS). ECN связывает покупателей и продавцов, чтобы они могли торговать между собой напрямую без посредников; ECN обходят стороной маркет-мейкеров и не взаимодействуют через них. Можно сказать что ECN это альтернативный способ торговли акциями, котирующимися на бирже Nasdaq, и на некоторых других биржах, таких как NYSE или другие биржи (планирует к запуску аналог подобной ECN сети и Санкт-Петербургская биржа, которая не так давно сравнялась по объему торгов с Мосбиржей, благодаря огромному спросу на иностранные акции).

Существует несколько инновационных и частных предпринимательских сетей ECN, которые, как правило, полезны для клиентов, поскольку являются конкурентами для традиционных бирж и, следовательно, снижают транзакционные издержки. Хотя некоторые ECN позволяют торговать частным инвесторам, ECN в основном ориентированы на институциональных инвесторов, то есть на компании, инвестирующие большие суммы в пользу других инвесторов, например управляющие пенсионные фонды.

Известными примерами ECN являются межбанковская сеть электронных переводов Nasdaq (INET), Arca Options, контролируемую NYSE, и другие.

Сети электронной связи (ECN) позволяют брокерским компаниям и трейдерам из различных географических регионов мира торговать вне обычных торговых часов основных бирж.

Внебиржевой рынок (OTC)

Термин внебиржевой (OTC) относится к рынкам, отличным от перечисленных выше организованных бирж. Я уже говорил про них затрагивая рынки ценных бумаг. Внебиржевые рынки обычно включают в себя небольшие компании, большинство из которых перешли на внебиржевой рынок из-за исключения из листинга. Два главных внебиржевых рынка США (да и мира в целом) включают:

Доска объявлений для внебиржевой торговли (OTCBB)

Доска объявлений для внебиржевой торговли (OTCBB) — электронное сообщество маркет-мейкеров. Компании, которые выпадают из листинга Nasdaq, часто оказываются именно здесь. На OTCBB нет количественных минимумов и минимальных годовых продаж или активов и других требований подобным организованным биржам, требуемых для листинга.

Розовые листы (Pink Sheets)

Второй крупнейший внебиржевой рынок называется Pink Sheets — это листинговая служба, которая не требует от компаний регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Ликвидность таких бумаг как правило минимальна, и эти компании не обязаны подавать ежеквартальные отчеты о своей деятельности.

В России есть собственный внебиржевой рынок RTS Board и Moex Board.

Внебиржевые риски

Некоторые индивидуальные инвесторы опасаются внебиржевых акций из-за дополнительных рисков. Однако, парадоксально но, некоторые крупные мировые компании сегодня торгуются на внебиржевом рынке. На самом деле, некоторая часть крупных компаний сознательно переходит на внебиржевые рынки, чтобы избежать административного бремени и дорогостоящих сборов, которые сопровождают регулирующие законы о надзоре и т.д.. Вы должны быть осторожны при инвестировании на внебиржевом рынке, если у вас нет опыта работы с дешевыми и мусорными акциями, которые являются весьма волатильными инструментами вне зависимости от текущей конъюнктуры рынка.

Мировые биржи

Есть много других бирж, расположенных по всему миру, включая биржи, которые торгуют акциями и облигациями, а также все более популярные в последнее время биржи, которые обменивают цифровые валюты и криптовалюты. Далее я перечислю некоторые из мировых бирж. Кстати, вы также можете узнать о времени торгов и часах работы перечисленных мировых бирж в моей отдельной статье.

Азиатские биржи

Токийская фондовая биржа (TSE) является крупнейшей в Японии. Листинг TSE насчитывает более 3700 компаний с совокупной рыночной капитализацией около 5,5 триллиона долларов.

Шанхайская фондовая биржа (SSE) является крупнейшей в Китае. На бирже торгуются многие инструменты, включая акции, облигации и взаимные инвестиционные фонды. Шэньчжэньская фондовая биржа (SZSE) является второй по величине независимой фондовой биржей Китая.

Европейские биржи

Euronext — крупнейшая фондовая биржа Европы, несмотря на то что она претерпела несколько слияний, первоначально она была образована в результате слияния фондовых бирж Амстердама, Парижа и Брюсселя. Лондонская фондовая биржа (LSE) находится в Великобритании, и является второй по величине биржей в Европе. Самым популярным индексом на Лондонской фондовой бирже является индекс акций Financial Times Stock Exchange (FTSE) . «Футси» включает 100 крупнейших публичных компаний или акций голубых фишек.

Цифровые биржи

Coinbase — одна из ведущих бирж криптовалют. Coinbase имеет технологичную торговую платформу, которая упрощает торговлю криптовалютой для частных и институциональных инвесторов. Хотя биткойн является самой популярной криптовалютой, другие альткоины также торгуются через Coinbase, в том числе Ethereum и Litecoin. Coinbase имеет лицензию на обмен криптовалют в 42 штатах США. В ближайшее время биржа Coinbase запланировала прямой листинг (DPO).

Binance — ведущая мировая биржа криптовалют со средним объемом торгов 2 миллиарда в день. Она позволяет проводить транзакции с несколькими криптовалютами с помощью кредитной или дебетовой карты. Обмен позволяет вносить вклады в разных валютах, включая евро. Биржа также имеет собственную криптовалюту — Binance Coin известную под тикером BNB.

Kraken — это криптовалютная биржа в Сан-Франциско, где инвесторы могут покупать или продавать криптовалюты, используя различные фиатные валюты, включая доллары США, евро, канадские доллары и японские иены. Через биржу Kraken можно торговать более чем десятком виртуальных валют, включая Биткойн, Эфир, EOS и другие. Как и в случае с большинством криптобирж, инвесторам необходимо создать и пополнить свой цифровой кошелек, который связан с торговым счетом.

Ответы на популярные вопросы о фондовых биржах

— Какие фондовые биржи есть в России?
— В России 3 основные биржи: Московская Биржа, Санкт-Петербургская биржа (ПАО), Санкт-Петербургская Валютная биржа. Помимо это есть и другие, например Cибиpcкaя мeжбaнкoвcкaя вaлютнaя биpжa (CMBБ). Всего в России около 7-10 фондовых бирж.

— Что такое простое определение фондовой биржи?
— Фондовая биржа — это рынок, который объединяет покупателей и продавцов для облегчения инвестирования в акции.

— В чем разница между фондовой биржей и фондовым рынком?
— Фондовая биржа — это торговая площадка или инфраструктура, облегчающая торговлю акциями. С другой стороны, фондовый рынок — это более широкий термин, обозначающий все акции, которые торгуются в определенном регионе или стране. Фондовый рынок часто представляет собой индекс или группу акций различных бирж, например индекс S&P 500.

— Какова цель работы фондовой биржи?
Фондовая биржа объединяет компании и инвесторов. Фондовая биржа помогает компаниям привлечь капитал или деньги, выпуская акции для продажи инвесторам. Компании инвестируют эти средства обратно в свой бизнес, а инвесторы, в идеале, получают прибыль от своих вложений в эти компании.

Подводя итог

Каждая акция должна котироваться на бирже, где встречаются покупатели и продавцы. Две крупнейшие биржи мира (и США) — это NYSE и Nasdaq, для России — Мосбиржа и Санкт-Петербургская биржа. Компании, зарегистрированные на любой из этих бирж, должны соответствовать различным минимальным требованиям и базовым правилам биржи.

Но сегодня, это не единственные организованные биржи. Сети электронной связи являются относительно новыми, но они наверняка захватят больший кусок пирога сделок фондового рынка в будущем. И наконец, есть еще внебиржевой рынок — прекрасное место для опытных трейдеров, которым не терпится поспекулировать и которые умеют проводить технический и фундаментальный анализ компаний и их ценных бумаг.

А на этом сегодня все про фондовые бирж. Надеюсь очередная статья по базам инвестирования оказалась для вас полезной, не забывайте делится ей в социальных сетях. До новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Что такое биржа понятным языком – что на ней продается, как получить к ней доступ и возможно ли заработать деньги на бирже

Рынок, на котором продаются три типа товаров: ценные бумаги, валюта, сырье.

Слово «биржа» наверняка слышал каждый. Но не каждый знает, что это такое. А если пытается понять – натыкается на кучу непонятных и запутанных статей с множеством терминов.

В этой статье я попробую понятными словами объяснить вам, что такое биржа, как она работает, зачем люди туда приходят.

Что такое биржа

Это большой базар. На котором продается всякая всячина. Одни люди приходят сюда, чтобы что-то продавать, другие – чтобы покупать.

Что люди делают на базаре кроме покупок и продаж? Торгуются. Продавцы пытаются поднять цены, покупатели – сбить. При этом продавцы конкурируют с другими продавцами, а покупатели – с другими покупателями за лучший товар. Всё это вместе формирует цену, по которой продаются/покупаются товары.

Всех тех, кто приходит на базар, можно поделить на три группы:

1. Производители. Они что-то произвели и решили продать, чтобы на этом заработать. Например, вырастил я быка, зарезал его и привез на базар мясо.
2. Потребители. Они покупают товары производителей для удовлетворения своих потребностей. Ваша мама пришла ко мне, купила мясо моего быка, сварила вам супчик.
3. Спекулянты. Эти ничего не производят сами. Они пытаются подешевле купить какой-то товар, а потом перепродать его по более высокой цене и заработать на разнице.

На бирже все то же самое.

В разных частях базара могут продаваться разные вещи. Биржи тоже делятся на «сегменты» по типу продаваемых товаров. Давайте их рассмотрим.

Три главных типа бирж

Кратко охарактеризую каждый тип.

Фондовая

Это такая, где продаются ценные бумаги. Самые распространенные среди них – акции и облигации. У меня про них уже были статьи, откройте и пробегитесь глазами. Чтобы хотя бы понимать суть этих финансовых инструментов.

Еще на фондовой бирже продаются фьючерсы и форварды. Про них я скоро расскажу в отдельной статье. Некоторые экономисты выделяют эти два финансовых инструмента в отдельный биржевой сегмент – срочный рынок, некоторые относят к фондовому.

Валютная

Ее другое название – Форекс. Это самая молодая биржа. На ней продаются и покупаются валюты. Например, я решил поехать учиться в Германию и мне понадобились евро. Я иду на Форекс и обмениваю там свои рубли на евро.

Если я решу не ехать в Германию и поступить вместо немецкого в японский вуз – я снова пойду на Форекс и обменяю там евро на японскую иену.

Я, конечно, пойду в банк, а не на биржу. Но вот банки-то будут вести обмен как раз через Форекс.

Товарная

Здесь продаются «товары». Слово «товар» надо понимать в очень широком смысле. К товарам относятся:

1. Драгоценные металлы: золото, серебро, платина, палладий и др.
2. Сырье: нефть, бензин, уголь, мазут.
3. Продукты сельского хозяйства: кукуруза, чай, хлопок, рис.

И много еще чего.

Участники биржи

Я вам уже говорил, что на базаре есть продавцы, потребители и спекулянты. То же самое и на бирже.

Производители

Это могут быть, например, владельцы крупных компаний. Они решили выпустить акции своей компании и продать и на бирже (это называется IPO, мы еще поговорим про это слово в будущем).

Еще это могут быть производители в прямом смысле – те, кто добыл уголь, выкачал нефть из земли, собрал чай, вырастил кукурузу.

Сюда же относятся центральные банки государств. Например, Центральный банк России будет продавать на бирже рубли и послеживать при этом за курсом рубля, Центральный банк Японии будет продавать японскую иену и так далее.

Потребители

Это те люди, которые заинтересованы в покупке финансовых инструментов для каких-то своих целей. Например, компании, которые покупают драгоценные металлы, или крупные предприятия, которым нужна нефть.

К потребителям также относятся инвесторы, которые хотят во что-то вложить свои деньги. Например, инвесторы на рынке могут покупать облигации и как бы давать свои деньги в долг компаниям, могут приобретать акции и «выкупать» тем самым часть этих компаний и пр.

Я могу быть потребителем, скажем, на валютном рынке. Когда буду продавать свои рубли и покупать евро. Потому что без евро мне в Германии не прожить и не выучиться.

Спекулянты

Их более красивое название – трейдеры. Эти люди ничего не создают, ничего не покупают для удовлетворения своих потребностей. Их единственная задача – заработать на разнице цен.

Например, трейдеры могут покупать акции Газпрома по 200 рублей, а потом продавать их по 250 и зарабатывать по 50 рублей с каждой акции. Они могут покупать миллионы долларов по 74 рубля и продавать их по 75, зарабатывая по рублю с продажи.

Как выйти на биржу

Через интернет. Смотрите, вот я открываю специальную программу с выходом в Интернет – так называемый торговый терминал. И могу тут совершать покупки тех финансовых инструментов, которые мне нужны. В данном случае – валюты.

До появления интернета люди в прямом смысле «ходили» на биржу. То есть шли в специальное здание, где велись биржевые торги. Сейчас такой необходимости нет, вся информация доступна в онлайн-режиме.

Самый популярный терминал для торговли на валютной бирже – MetaTrader. Он удобный и очень простой. Я скоро напишу отдельную статью по его интерфейсу – изучить все можно буквально за полчаса.

Для совершения финансовых операций на фондовом рынке используется другой терминал – QUIK. Он более сложный, его вы за полчаса вряд ли освоите.

Есть и другие торговые платформы.

Как происходит биржевая торговля

Через посредничество брокера. Брокер – это такая компания, которая выполняет указания продавцов, потребителей и трейдеров.

Когда вы решаете купить акции Газпрома, вы в торговом терминале выбираете их количество и нажимаете на кнопку «Купить». Когда вы ее нажимаете, вашему брокеру поступает сигнал: «Купить столько-то акций Газпрома для такого-то человека».

Брокер смотрит, есть ли эти акции в продаже по нужной вам цене. Если они есть, он их покупает. Купленные акции сразу же отобразятся в вашем торговом терминале.

Если вы каким-то образом заработаете на бирже – например, купите акции по 250 рублей, а продадите по 300 или получите с акций дивиденды – брокер удержит с них налоги.

Короче, вся вот эта «мышиная возня» с покупками, продажами, налогами – ложится на плечи брокера.

За свою работу эти фирмы берут комиссию.

О том, как выбирать брокера для биржевых торгов, я расскажу в отдельной статье. Но сразу отмечу вот что. Хороший брокер – это такой, у которого есть лицензия Центрального банка Российской Федерации. Все остальные компании, тем более, оформленные на каких-то островах и в иных оффшорных зонах – «кухни». Они обманывают трейдеров.

И еще. Вот рейтинг брокеров на инвестиционном портале Smart-lab. Это крупнейший сайт для инвесторов в России и, пожалуй, самый доверенный и надежный. Загляните туда, пробегитесь по списку глазами.

Выйти на биржу без брокера нельзя. Надо сначала выбрать брокера, а потом через него совершать финансовые операции на «базаре».

Как работают биржи

Несмотря на то, что биржевая торговля происходит онлайн, она все равно зависит от реальных «зданий», в которых располагаются биржи. Поэтому важно запомнить следующее:

1. Все биржи закрыты в выходные дни и праздники.
2. Фондовые и товарно-сырьевые биржи закрываются на ночь.
3. Валютный рынок на ночь не закрывается, он работает круглосуточно. Он закрыт только в выходные и праздники.

Сразу отмечу еще один очень важный момент. Цены на рынке меняются постоянно. Они никогда не спят. И если рынок закрыт – это не значит, что цены стоят на месте. Когда рынок «откроется» – цена может быть совсем не там, где была изначально.

В результате возникают вот такие ценовые разрывы, или гэпы.

В отдельной статье я объясню, почему гэпы так опасны.

Как зарабатывать на бирже

Есть два основных способа.

Инвестировать

Это когда вы вкладываете деньги в какой-то финансовый инструмент, чтобы впоследствии получить свои деньги назад с прибылью.

Например, если я покупаю 20 % всех акций компании – я как бы покупаю 20 % этой компании. И получаю право на 20 % ее дохода, соответственно.

Если компания за год заработает миллион рублей, я получу 200 000 рублей. Если она через год получит в десять раз больше – 10 миллионов, я тоже получу в десять раз больше – 2 000 000 рублей.

Еще можно инвестировать в облигации. Например, я покупаю облигацию на 1 000 рублей, а когда она погашается – получаю 1 100 рублей – на 100 рублей больше.

Об этих и других инструментах инвестирования будем говорить в статье про инвестиции.

Спекулировать

То есть пытаться заработать на изменении цен. Сегодня я покупаю акцию за 500 рублей, а завтра ее цена взлетает до 700, и я ее продаю, получаю за день 200 рублей выручки.

Вы наверняка задумывались о том, как зарабатывать на колебании валютных курсов. Например, доллар сегодня стоит 75 рублей, завтра 74, потом опять 75 – можно ведь покупать по 74 и продавать по 75, верно?

Вот это и будут спекуляции.

О разнице между инвестированием и спекулированием

Инвесторам не важно, как меняется цена на финансовый актив. Им важно, сколько он приносит прибыли через определенные периоды времени. Например, сколько дохода ежегодно будет приносить одна акция Кока-Колы или облигации, которые выпускает Российская Федерация.

Трейдеры (спекулянты) все делают наоборот. Им без разницы, какая там будет прибыль. Им важно правильно угадать изменении цены и сорвать на этом большой куш. Не важно, сколько денег принесет акция Кока-Колы, важно, чтобы она сегодня стоила 50 долларов, а завтра, скажем, 70. И можно было «наварить» 20 долларов с каждой акции.

Можно ли заработать на бирже

Смотря что вы будете там делать. Если инвестировать – да, безусловно. Если спекулировать – нет, вы просто сольете все свои деньги.

Доказательством того, что инвестиции могут сделать вас богатым, служит Уоррен Баффет – американский миллиардер, профессиональный инвестор. Несколько лет он входил в пятерку самых богатых людей мира. Пока не решил отдать половину своего состояния в детские дома.

Инвестировать – значит вкладывать в бизнес. Кредитовать бизнес (через облигации) или выкупать его часть (через акции и индексы акций). Бизнес – это то, что может увеличивать само себя. Бизнес ведь может в разы увеличивать свои обороты, производить все больше новых товаров. И если у вас есть часть в этом бизнесе – вы будете богатеть.

Создать состояние на спекуляциях невозможно. Потому что для спекуляций надо предвидеть будущее. А его не может предвидеть никто. Если бы кто-то мог предугадывать изменения цен на основании того же технического или фундаментального анализа, – биржа давно бы исчезла. Кто-то один, очень умный, выкачал бы из нее все деньги.

Посмотрите на список богатейших людей. Вы видите там трейдеров? Я вижу там Маска, Безоса, Гейтса, Цукерберга. Трейдеров что-то не видать.

Что нужно для того, чтобы заработать на бирже

Ответов на этот вопрос три. И каждый человек, который приходит на биржу, выбирает тот ответ, который ему больше по душе. У всех трех вариантов есть кое-что общее – надо вкладывать деньги. Без вложений вообще никак. Если у вас нет денег – сидите дома.

Проводить фундаментальный анализ

То есть углубленно анализировать экономическую ситуацию в государстве, в каком-то сегменте экономики, а также в компании, которая интересует вас как инструмент инвестирования.

Например, вы анализируете ситуацию на мировом рынке нефти, затем планы Правительства РФ в отношении нефтедобычи и пытаетесь спрогнозировать, будет курс нефти расти или падать. А потом думаете, будет ли на основании этого меняться курс рубля по отношению к доллару. И либо покупаете рубли, либо доллары, чтобы заработать на последующем росте цен.

Другой пример. Вы изучаете экономическую ситуацию, связанную с газовыми компаниями, потом изучаете финансовую отчетность Газпрома. И принимаете решение – покупать акции Газпрома или не покупать.

Фундаментальный анализ часто проводят инвесторы-долгосрочники – люди, которые хотят сделать инвестиции на несколько лет вперед.

Проводить технический анализ

Это когда вы смотрите на графики цен и предполагаете, как будет меняться цена в будущем. В теханализе есть куча направлений. Можно чертить на графике уровни поддержки и сопротивления, искать паттерны, накладывать уровни Фибоначчи и много еще чего.

Например, глядя вот на этот график, я предполагаю, что цена пойдет вниз.

А потом смотрю на график более крупного временного интервала и понимаю, что цена все-таки настроена идти вверх.

Я могу либо подождать какого-то отката, чтобы рисковать меньшей суммой денег, либо открыть сделку прямо сейчас и ждать роста цены.

Технический анализ, в основном, используют спекулянты. Инвесторам он не может дать информацию о том, будет ли компания процветать в будущем. Техническая аналитика нужна именно для того, чтобы зарабатывать на разнице цен, находить лучшие моменты для покупки и для продажи финансовых инструментов.

Ничего не делать

Можно не делать вообще ничего, просто вкладывать деньги и все. Например, можно покупать акции ста самых крупных компаний и оставлять их в своем «портфеле» на долгие годы. Какие-то акции не принесут дохода, а какие-то станут источником очень хороших дивидендов.

Подход, когда вы просто приходите на рынок и покупаете финансовые инструменты, не анализируя их, называется пассивным инвестированием.

Вы сейчас думаете, что это глупо? Напрасно. Совсем слепо, конечно, инвестировать не надо, НО. Ни технический анализ, ни фундаментальный анализ не могут предсказать будущего. Ничто не может предсказать будущего. Никто не знает, что будет завтра, сегодня вечером, через час и даже через минуту.

Может выйти какая-то новость и графики скаканут вверх или вниз. Может открыться новое месторождение нефти и цены на акции нефтяной компании взлетят в цене, хотя даже фундаментальный анализ такого не предвещал.

Поэтому пассивное инвестирование – не глупость. Оно выгодно за счет того, что вы не тратите деньги на финансовых аналитиков и не пытаетесь «гадать», то покупая, то продавая активы. Вы спокойно их покупаете и спокойно ждете.

Про Баффета

Американский инвестор Уоррен Баффет в 2007 году поспорил с Тедом Сейдсом. Баффет сказал: «Я вложу деньги в индекс S&P-500 (туда входят 505 крупнейших компаний США), а ты вкладывай в фонды (где сидят аналитики и анализируют рынок). Тот, у кого через 10 лет будет большая доходность, платит другому миллион долларов».

То есть Баффет просто вложился в 500 крупнейших компаний, не пытаясь угадать, какая из них будет более выгодной. А Сейдс вложился в «аналитиков», которые должны были подбирать для него самые выгодные компании (пытаясь предугадать будущее).

Через 10 лет Баффет, который ничего не анализировал, не выбирал и не гадал, получил 85,4 процента прибыли.

Сейдс, аналитики которого предугадывали, анализировали, покупали и продавали, получил 22 %.

Вот вам доказательство «разумности» пассивных инвестиций.

Полезные материалы по теме

Подпишитесь на мою рассылку. Скоро я напишу еще много статей про биржу, финансы и инвестиции. Постараюсь объяснить вам всякие сложные вещи простыми словами.

Если вы все-таки интересуетесь трейдингом – вот подборка с курсами по трейдингу. Я ни в коем случае вам не советую покупать ни один курс по этой теме, потому что это выброс денег. В подборке сначала перечисляется несколько бесплатных курсов, которые я лично смотрел, когда заинтересовался биржевой игрой. Посмотрите их, я думаю, этого будет достаточно. Помните, в интернете полно бесплатной информации, не бросайте деньги на ветер.

Вот пример первого бесплатного занятия (из пяти) по трейдингу на валютном рынке. Посмотрите его. Можно смотреть прямо здесь, в статье. Остальные четыре занятия тоже есть в открытом доступе, найдете их и ознакомитесь, если вам интересно.

Я планирую написать несколько ознакомительных статей по трейдингу, чтобы люди могли их читать и не платить никому деньги. Из того, что уже написано, посмотрите вот эти материалы:

– очень важный инструмент, из-за которого трейдеры иногда полностью теряют деньги, а иногда остаются в долгу у брокеров.

Теперь по поводу инвестирования. Я вам очень советую зарегистрироваться в Тинькофф-Инвестициях. Вы можете там не инвестировать, но бесплатное обучение, которое они предлагают, пройти обязательно надо. Оно великолепное – все просто, разложено по полочкам, воспринимается легко. Вот ссылка на первый урок по инвестициям, он, кстати, тоже про биржу. Наслаждайтесь.

Еще из бесплатных материалов советую вам вебинары от компании Ак Барс. Вернее, записи этих вебинаров. Они есть на ютуб-канале банка. Вот ссылка на один из вебинаров, смотреть тоже можно прямо отсюда.

Моим первым знакомством с инвестированием стал курс «Личные финансы и инвестиции». Именно преподаватель курса (Сергей Спирин) объяснил мне, почему бесполезно пытаться зарабатывать на спекуляциях.

На курсе вы узнаете, что вообще такое инвестирование, какие есть типы инвестиционных портфелей и инструментов, во что можно вкладывать деньги с минимальным риском.

Василий Блинов, которому принадлежит этот сайт, изучает правила инвестирования на курсах от Города Инвесторов. Если вы не готовы покупать эти курсы – вот ссылка на три бесплатных книжки от проекта. Скачайте и прочитайте. Читаются они очень легко, вам понравится.

Есть еще два бесплатных вебинара:

– о выборе брокера для инвестиций и о том, как правильно сделать первый инвестиционный портфель. – как взять старт в инвестициях с совсем маленьких сумм, буквально в 500-1000 рублей.

Из платных курсов посмотрите вот эти:

– о пассивных инвестициях в акции. Преподаватели расскажут, как покупать акции и получать стабильный доход с дивидендов. – о разных способах пассивного инвестирования. – о том, как зарабатывать на акциях, которые размещаются на финансовом рынке впервые.

Собственно, это всё. Надеюсь, что-то из этих полезностей вас обязательно заинтересует.

Заключение

Уважаемые читатели, сумел ли я вам объяснить, что такое биржа? Понимаете ли вы теперь, кто является участниками биржи, что эти люди/компании там делают?

Если у вас есть вопросы по этой статье – задайте их мне в комментариях. Я проверяю комментарии ежедневно и отвечаю на них в течение суток.

Обо всех недостатках статьи пишите тоже – постараюсь исправить и возьму на заметку.

Источник https://vc.ru/finance/192208-kak-rabotaet-birzha-prostymi-slovami-dlya-novichkov

Источник https://tyulyagin.ru/investicii/chto-takoe-fondovay-birzha.html

Источник https://vsvoemdome.ru/finansy/treyding/chto-takoe-birzha